假期前的“第二次汇市干预”？市场猜测日本或干预油价

在“黄金周”假期前夕，假期日本在不到48小时内疑似进行了两次外汇市场干预。第次同时，汇市或干日元升值的干预期间，布伦特原油也出现了急剧下跌，市场市场分析机构普遍推测日本的猜测干预可能影响到了原油期货市场。

在周四（4月30日）市场开盘不久后，日本日元突然大幅升值。预油高盛基于交易数据估算，假期当天官方可能进入了超过300亿美元的第次购买量，导致美元兑日元从160上方骤降至155.57，汇市或干这是干预自2022年12月以来最大单日波动。当日日本市场因假期休市，市场日元涨幅回吐后再度上升，猜测最终稳定在156.80附近。日本

此次干预引起了一系列市场反响：美元承压，布伦特原油价格暴跌，10年期美国国债收益率下行，美股则创下历史新高，标普500指数录得自2020年11月以来最大单月涨幅。由于日元升值和油价下跌发生在同一时间窗口，市场开始质疑日本是否在“砸油价”。

日本财务省国际事务副大臣Atsushi Mimura表示，黄金周假期期间可能继续采取措施，并对原油市场发出警告，称“随时准备对原油期货交易采取行动”，这被视为间接确认了干预油价的猜测。

在同一时间段，油价大幅下挫：在日本干预前几分钟，布伦特原油因中东局势升温一度大幅上升，随后又因大量抛压而暴跌。荷兰合作银行（Rabobank）表示，这可能是日本在干预汇市的同时抛售原油的结果。Spectra Markets总裁Brent Donnelly则从仓位角度分析认为，日元的快速反弹导致做多油价的交易头寸被迫平仓。

在干预之后，Mimura在新闻发布会上发出了双重警告，表示对于汇率的未来动向不作评论，但强调黄金周假期才刚刚开始，并指出准备对原油市场采取行动。这一言论被市场解读为对“同时干预油价”猜测的确认。

根据彭博对日本央行账户数据的分析，周四的干预规模约为5.4万亿日元（约合345亿美元），为历史上最大单次干预之一。高盛估算，当日日本官方资金占EBS平台异常交易量的60%至65%。

干预时机也颇为讲究。日本财务大臣片山皋月在假期前表示：“请随时携带智能手机”，这一不寻常的表态被市场解读为干预即将到来。分析师指出，交易员不愿意在黄金周低流动性的情况下对抗干预的可能性，进一步放大了市场反应。

尽管市场在短期内反应激烈，长期效果却存疑。Rabobank指出，日本面对结构性压力，油价高企对其经济影响持续存在，而日本央行在超宽松政策后的正常化进程较为谨慎。交易员也表示，如果没有进一步的行动，日元的上涨面临消退风险。

投资者关注的关键变量在于美国财政部是否会介入。美国财政部曾在今年2月向美联储询价美元兑日元汇率，短暂提振了日元。高盛认为，市场正在警惕原油120美元、10年期美债收益率4.5%、30年期5.0%及美元兑日元160这几道“红线”，这些价位的接近增加了市场反应的潜力。随着黄金周假期的进行，市场对日本未来的举动保持高度警惕。

本文编选自“华尔街见闻”，作者：李佳;官网编辑：何钰程。